國(guó)內(nèi)價(jià)格：本期(1 月 25 日-1 月 29 日)，市場(chǎng)經(jīng)過前 兩周的快速上漲，本周進(jìn)入調(diào)整期，產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格滯漲，部 分地區(qū)高位小幅回落。進(jìn)入 2021 年以來(lái)，受飼料企業(yè)加大 采購(gòu)、疫情影響擴(kuò)大、小麥加工企業(yè)節(jié)前備貨、投機(jī)資本介 入等因素的影響，多地小麥價(jià)格普遍出現(xiàn)大幅上漲，國(guó)家政策性小麥拍賣交易火爆，1 月份總成交量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 1200萬(wàn)噸左右。監(jiān)測(cè)顯示，本周全國(guó)小麥主產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)交易均價(jià) 2504 元/噸，較上期漲 16 元/噸，處于歷史高位水平。
部分地區(qū)小麥價(jià)格表 單位：元/噸
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地區(qū) |
等級(jí) |
價(jià)格類型 |
產(chǎn)地 |
2021/1/29 |
周同期 |
月同期 |
年同期 |
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鄭州 |
中等 |
進(jìn)廠價(jià) |
本地產(chǎn) |
2550 |
2560 |
2480 |
2410 |
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石家莊 |
中等 |
收購(gòu)價(jià) |
本地產(chǎn) |
2590 |
2600 |
2460 |
2400 |
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濟(jì)南 |
中等 |
收購(gòu)價(jià) |
本地產(chǎn) |
2570 |
2610 |
2460 |
2360 |
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徐州 |
中等 |
收購(gòu)價(jià) |
本地產(chǎn) |
2500 |
2520 |
2400 |
2350 |
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蚌埠 |
中等 |
收購(gòu)價(jià) |
本地產(chǎn) |
2500 |
2500 |
2420 |
2340 |
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近期小麥價(jià)格上漲，制粉成本上升，加之國(guó)內(nèi)部分地區(qū)疫情反復(fù)，交通受限，下游經(jīng)銷商節(jié)前備貨積極，推動(dòng)面粉價(jià)格不斷上漲。
生產(chǎn)、收購(gòu)、銷售情況：自去年四季度以來(lái)，小麥與玉米價(jià)格持續(xù)倒掛，并且價(jià)差呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)，小麥飼用需求逐漸趨旺，市場(chǎng)各主體看好后期小麥價(jià)格，這也使得部分貿(mào)易商、投資機(jī)構(gòu)高價(jià)競(jìng)拍政策性小麥。本周投放450 萬(wàn)噸，成交率60%左右，成交量及成交均價(jià)均較上周有明顯回落?？傮w來(lái)看，1 月份小麥拍賣市場(chǎng)成交火爆，累計(jì)成交量1200 萬(wàn)噸左右，月成交量創(chuàng)歷史新高。
2020 年國(guó)慶后，小麥拍賣有兩波高成交的時(shí)段，更多源于玉米-小麥價(jià)差的大幅走強(qiáng)導(dǎo)致，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020 年7 月份以來(lái)，我國(guó)政策性小麥累計(jì)成交超2750 萬(wàn)噸，托市庫(kù)存快速去化，預(yù)估當(dāng)前庫(kù)存水平在6000 萬(wàn)噸左右。1 月21 日，
國(guó)家糧油交易中心發(fā)布公告，對(duì)小麥拍賣提高參拍門檻，要求保證金220 元/噸(履約保證金200 元/噸、交易保證金20元/噸)，之前為110 元/噸，同時(shí)須預(yù)付1000 元/噸貨款后才能參與交易。此外，要求買方企業(yè)不得違規(guī)借用其他企業(yè)資質(zhì)參與競(jìng)買，也不得違規(guī)代其他企業(yè)競(jìng)買，且2021 年已成交小麥出庫(kù)率(驗(yàn)收確認(rèn)量/總成交量)低于20%的企業(yè)不能參與本期交易。本周交易門檻提高導(dǎo)致成交下滑。交易新規(guī)則實(shí)施后，部分投機(jī)資金囤貨待漲的積需求減少，真正有需求的客戶心態(tài)有所穩(wěn)定，小麥流入飼料加工的速度變得適量有序，市場(chǎng)回歸較為理性的采購(gòu)節(jié)奏。
影響因素：近期小麥價(jià)格大漲背后，主要原因是玉米大漲帶動(dòng)小麥飼用需求的暴增。當(dāng)前小麥替代除了華北、華中、華南地區(qū)飼料替代火爆外，在東北、西南也開始大量替代。受近期河北疫情及物流因素影響，制粉企業(yè)也提前備庫(kù)計(jì)劃，進(jìn)一步加劇小麥價(jià)格上漲的速度。小麥與玉米替代關(guān)系產(chǎn)生的主要原因是價(jià)差。從歷史價(jià)差來(lái)看，2010-2013 年是小麥大規(guī)模替代玉米的年度，小麥飼用量在2500 萬(wàn)噸左右。如果本年度玉米小麥價(jià)差持續(xù)在200-400 元/噸區(qū)間，市場(chǎng)預(yù)計(jì)小麥替代玉米飼用消費(fèi)或超3000 萬(wàn)噸，對(duì)小麥消費(fèi)結(jié)構(gòu)形成明顯沖擊，這也是玉米價(jià)格對(duì)小麥價(jià)格形成拉動(dòng)的重要因素。市場(chǎng)反映，由于經(jīng)銷商節(jié)前備貨采購(gòu)積極，制粉企業(yè)走貨加快，企業(yè)整體開機(jī)率回升。監(jiān)測(cè)顯示，1 月下旬，華北面粉企業(yè)整體開機(jī)率51%，其中大型面粉企業(yè)開機(jī)率在70%左右,中小型企業(yè)普遍在30%—60%。
國(guó)際市場(chǎng)：加拿大農(nóng)業(yè)部(AAFC)預(yù)計(jì)，2021 年收獲的冬小麥播種面積將同比增加13.8 萬(wàn)公頃，達(dá)到1033 萬(wàn)公頃，創(chuàng)下八年來(lái)的最高水平。2020/21 年度迄今加拿大杜倫麥出口表現(xiàn)良好，全年出口量預(yù)計(jì)將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的540 萬(wàn)噸。AAFC將2020/21 年度加拿大頭號(hào)杜倫麥產(chǎn)區(qū)價(jià)格預(yù)估上調(diào)5 加元，為每噸280 加元，這將是五年來(lái)的最高水平。
1 月29 日美國(guó)美灣3 月交貨的美國(guó)2 號(hào)軟紅冬小麥FOB價(jià)格為289 美元/噸，合人民幣1872 元/噸，到中國(guó)口岸完稅后總成本約為3079 元/噸，較上周跌40 元/噸，比去年同期漲247 元/噸。
海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020 年我國(guó)進(jìn)口838 萬(wàn)噸小麥，創(chuàng)20 年以來(lái)進(jìn)口量新高，進(jìn)口量比上年提高140.2%，相當(dāng)于全年配額964 萬(wàn)噸的87%，而2019 年中國(guó)只使用了小麥進(jìn)口配額的三分之一。2020/21 年度迄今為止進(jìn)口小麥592 萬(wàn)噸，其中，12 月份中國(guó)小麥進(jìn)口量為88 萬(wàn)噸，同比提高77.5%。
后期走勢(shì)分析：本周最低收購(gòu)價(jià)小麥競(jìng)價(jià)銷售在政策調(diào)整下，成交有所回落，反映了小麥?zhǔn)袌?chǎng)熱度的回調(diào)。短期來(lái)看，春節(jié)前小麥現(xiàn)貨仍將活躍，玉米現(xiàn)貨價(jià)格仍對(duì)小麥有著明顯的影響。后期建議關(guān)注：1、政策性小麥投放量、成交量變化及市場(chǎng)糧源流通情況，2、玉米行情及飼料加工企業(yè)小麥替代情況，3、主產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)袌?chǎng)流通量及各地級(jí)儲(chǔ)備、貿(mào)易及加工企業(yè)購(gòu)銷策略，4、冬小麥越冬生長(zhǎng)情況。5、疫情變化發(fā)展情況。
信息來(lái)源：中華糧網(wǎng)
